Стоимость ценных бумаг (ЦБ) отражает степень успешности бизнеса компании. Оценка ЦБ предприятия — это определение стоимости бизнеса компании, вернее, стоимости доли бизнеса, приходящейся на пакет ценных бумаг. Рассмотрим подробнее оценку акций – одной из разновидностей ценных бумаг. Оценка пакетов ценных бумаг проводится для расчета стоимости на рынке ЦБ, в том числе, акций (привилегированных, обыкновенных). Акции могут быть эмитированы акционерными обществами (открытыми, закрытыми).
Пакеты акций и ценных бумаг.
Существуют следующие пакеты акций:
- Контрольный пакет — доля ЦБ, обеспечивающая владельцу права хозяина в акционерном обществе. Размер контрольного пакета акций должен составлять более половины всех акций.
- Блокирующий пакет — доля ЦБ, позволяющая собственникам блокировать решения совета директоров акционерной компании. Размер блокирующего пакета должен быть более четверти акций.
- Пакет «Фактический контроль» — доля ЦБ, позволяющая фактически управлять деятельностью компании. Размер пакета «Фактический контроль» меньше контрольного.
Ценные бумаги являются предметом сделок (например, предметом купли — продажи). Таким образом, ценные бумаги являются товаром. Особенностями ЦБ как товара является отсутствие материально – вещественной формы. ЦБ существуют в бездокументарной и в документарной форме. Товар имеет свойство быстрой смены владельца, в то время как ценные бумаги могут иметь ограничения по смене собственника, определяемые типом акционерного общества (открытое, закрытое), а также видом акции.
Целью оценки акций, как и оценки недвижимости, является выбор критерия, который можно использовать для решения о привлекательности выпуска акций как объекта инвестиций.
Определение стоимоти Ценных бумаг.
Целями определения стоимости бумаг являются:
- Расчет вероятной цены на рынке в условиях отсутствия результатов торгов;
- Выявление тенденций, разработка прогнозов рыночной стоимости акций;
- Выявление диапазона цен покупки и продажи бумаг в будущем.
- Установление степени «переоцененности» бумаг на рынке. Для этого рассчитывается действительная стоимость акции («теоретически правильная», «фундаментальная», учетная» стоимость). Стоимость определяется экспертами оценочных компаний по специальным методикам. В случае превышения рыночной цены акции ее действительной стоимости, цена признается переоцененной (завышенной). ЦБ с завышенной ценой приобретать не следует. В варианте более низкой рыночной цены ЦБ относительно оценочной стоимости ожидания рынка считаются заниженными, а акции недооцененными («акции роста»).
Определение стоимости ценных бумаг является необходимой и обязательной процедурой в следующих обстоятельствах:
- Сделки купли — продажи ЦБ;
- Конвертация акций, реструктуризация акционерных обществ;
- Переуступка долгов;
- Вклад акций в уставный капитал;
- Залоговые отношения;
- Ликвидация фирм;
- Заключение брачных контрактов, раздел имущества в виде акций; Выкуп имущества в виде акций для государственных нужд;
- Доверительное управление ценными бумагами;
- Наследование.
Таким образом, оценка ценных бумаг требует высокой квалификации специалиста оценочной компании, что гарантирует достоверность результатов оценки и последующие верные действия по развитию бизнеса.